登录 服务热线:400-963-9688
合格投资者认定

当前位置:首页 > 泽鼎动态  > 公司公告

公司公告 /

ZEDING DYNAMIC

泽鼎视点--市场周评20170331
发布日期:2017-03-31

本周市场跌幅明显,除银行、保险、港口、电力等少数板块微幅上涨外,多数板块出现下跌。其中次新、网络安全、区块链、软件、云计算、职业教育、建筑装饰、通信网络等板块大幅下挫。

今年前两个月规模以上工业企业利润同比增长31.5%,增速较去年全年的8.5%大幅提高。究其原因,工业品价格大幅上涨,单位成本有所下降,和工业生产小幅加快共同推动了企业利润增长的加速。其中工业品价格同比的大幅增长无疑是最重要的因素,从结构上看,也是中上涨企业改善极为明显。由PPI上涨及其带来的补库存是企业利润改善最核心的因素。展望未来,我们维持原来的判断,在PPI增速见顶和需求总体平稳的预期,企业盈利增速大概率将在一季度见顶。

A股纳入MSCI的新方案公布,A股今年纳入MSCI概率明显提高,这将是继沪港通、深港通之后,A股国际化又一个里程碑式事件。一方面是A股国际化的稳步推进,一方面是国内监管趋严趋势不改,国内A股市场特征正在发生翻天覆地的变化。不仅仅是波动率和换手率的趋势性降低,投资风格变化更是值得我们关注。价值投资越来越深入人心,龙头溢价越来越明显,而小盘股溢价和壳资源溢价逐步下降,对并购和重组的追逐热情也正在降低。这些都值得我们高度重视的长期趋势性变化。

一带一路是我们去年下半年以来一直重点推荐的板块。从外部来看,美国新总统上台后退出TPP而聚焦国内发展。从内部来看,一带一路作为中国国家战略稳步推进,是我们稳定增长水平和拓展生存空间的重要抓手。事件方面,重点关注今年5月份一带一路国际合作高峰论坛和9月份金砖国家峰会。

我们认为,未来市场将以区间震荡为主,继续建议控制仓位,适当把握结构性机会。稳健中性的货币环境、缺乏持续改善的经济前景等对股市继续上行形成明显的压制。建议沿着改革推进与业绩增长两条思路寻找结构性机会。股市的核心机会主要集中在当前的政策主线,如混合所有制改革、一带一路、PPP、大基建、锂电池、国防军工等等;而中长期机会主要集中在景气和业绩持续向好的领域,特别建议关注行业成长空间大、竞争优势明显,估值具备优势的公司,主要是消费升级和技术创新领域的龙头企业。