登录 服务热线:400-963-9688
合格投资者认定

当前位置:首页 > 泽鼎动态  > 公司公告

公司公告 /

ZEDING DYNAMIC

泽鼎视点--市场周评20170818
发布日期:2017-08-18
  本周市场出现明显上行,各板块涨多跌少。其中无人零售、智能音箱、人工智能、软件、云计算、安防等板块出现大幅上涨,而黄金、有色、稀土、石化、煤炭等板块则出现小幅下跌。中国联通780亿混改方案初步落地,百度、阿里、腾讯、京东、国寿、苏宁等都将参与,同时还向核心员工首期授予不超过8.48亿股限制性股票。再加上前期的报道,国资委正在着手拟定关于国有资本投资运营公司试点配套文件,未来央企规模可能缩减至80多家。此外,十九大也提升了市场对国企改革的预期。国企改革等相关改革预期将继续提升未来市场的风险偏好。自7月中旬以来,经济增长预期迅速转向乐观,叠加供给侧改革带来的产能收缩,周期性行业表现优异。但我们应该看到,未来经济增长保持平稳格局的可能性较大,任何过度乐观的预期都将被修正。相对而言,当前中小创中的成长龙头股整体可能更具优势。经过两年的持续调整,很多成长龙头已经具备较明显的中长期投资价值。近期量价方面的积极因素将推动企业盈利超预期改善,目前A股市场估值水平也具有明显支撑。当前金融政策主基调仍是稳中求进、协调监管、防范风险,投资者对监管再次从严的担忧大可不必。基本面超预期平稳,政策环境改善给短期市场提供了乐观的基础,十九大也给投资者提供了更多的期待。同时,政策继续强调防风险,要求主动防范化解系统性金融风险。去杠杆防风险的大背景不变,市场系统性机会难以出现。结构性机会主要来源于低估值行业基本面改善带来的盈利超出预期,以及成长行业估值水平下降带来的吸引力提升。
  我们依然认为,中期市场难以摆脱震荡格局,结构分化仍将是主旋律。同时,企业盈利增长与投资者风险偏好恢复有望推动未来市场继续反弹。建议在适当控制仓位的基础上,积极把握结构性机会。建议沿着政策导向、业绩增长和估值水平等几个角度寻找结构性机会,比如国企改革、人工智能、消费升级、工业4.0、锂电、军工等等,重点关注成长空间大、竞争优势明显、且估值具备优势的细分行业龙头,以及基本面改善带来的低估值行业盈利超预期的机会。